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神州数码落子互联网棋局 市值10年提升7倍

作者: cbinews   责任编辑:贾西贝 2015-10-11 17:39:49
来源:经济观察报关键字:神州数码

在业务模式复杂多样的移动互联网时代,在新商业模式和技术形态的挑战面前保持宽容和灵活,是一个企业获得成功的重要前提。

两个月前港股上市的神州数码宣布,分拆该公司旗下传统IT分销业务,交易代价为人民币40.1亿元(约50亿港元),交易完成后,神州数码变相将IT产品分销业务在A股市场借壳上市。消息发布当日,其股价上涨5.63%。

此次借壳分两个交易环节,神州数码董事局主席郭为等一致行动人先通过参与非公开发行的方式成为深信泰丰新控股股东和实际控制人,然后深信泰丰再以所募资金及现金方式作价40.1亿元(约50亿港元,约相当于神州数码分销业务2014年净利润3.15亿元的13倍。)收购神州数码下属IT分销业务公司。

2001年,神州数码从联想母体剥离后,凭借10年时间,市值从上市初期提升了7倍。引领了中国IT分销市场多年的增长。而这项分拆计划,凸显出过去三年互联网对于中国IT服务行业带来的变化。

分销业务“落子”A股

神州数码目前的整体市值是80亿港元,而分拆价格50亿港元占其中非常大的比例。对此,神州数码董事局主席郭为表示:“我们跟投资人和同行讨论过,觉得这个价钱对今天神州数码控股(861.HK)的投资人是个比较有利的价格。”他说,“A股的估值总体还是偏高的,这是很重要的前提条件。”

8月26日,该交易获得股东大会98%以上股东投票通过,预计2015年底或者2016年初完成。

诸多因素导致了神州数码的战略重组:首先分销业务未来的赢利前景正在减小,即便以神州数码在中国市场的特殊地位,也不能保证依靠旧有模式仍能能长期获利。其次,人民币汇率的,对代理分销业务影响巨大,导致利润受损,股价波动。在原有的结构下面,很难预测盈利增长。

神州数码之前发布的2014财年中期业绩显示,该公司上半年营收为319.73亿港元,同比下滑2.6%;股东应占溢利为3.99亿港元,同比下滑28.4%。

郭为称,分拆分销业务的原因包括基于业务发展策略所需,使之适应互联网时代的需求。据悉,神州数码此次出售款项净额75%用于派发特别股息;12.5%用于投入互联网相关行业如智慧城市、互联网农业。剩余部分用于公司日常资金运营。

将旗下传统分销业务通过剥离拆分借壳上市,既是神州数码回报投资者对传统分销业务的投入,也是对其增长放缓进行改善的举动。过去五年,传统分销业务占公司总收入的84%左右,但毛利润仅为5%,对营业利润的贡献总体在降温,并不是一块持续有吸引力的业务。

分拆使得分销业务在国内A股上市,将拥有独立的资本平台,也将成为一家百分之百的内资公司。而对智慧城市有所期待的投资者则可以选择继续投资神州数码留在香港的高附加值的互联网+业务,包括智慧城市、互联网农业、互联网制造、供应链管理、金融服务等。

智慧城市“彼岸”

看似举重若轻的重组,标志着由PC时代繁荣驱动的传统IT业务扩张热潮正式向新型的移动互联网时代分化。

在接受采访时,郭为表示传统的代理分销业务最主要是以产品为中心去做的,未来也将会围绕自主可控等方向发展。而智慧城市等服务型的业务,虽然更加倾向于在互联网上应用的技术,但设备仍然要从传统的IT厂商购买,两者仍有相当的关联,并且可以相互借鉴。

“分拆并不意味分销业务的完全剥离,而是要做全渠道、全商品,不仅仅是要做IT的商品。要进入新的领域,把互联网的渠道价值最大化。”郭为说。

所谓的互联网化,最大的变化在于,分拆完成之后,神州数码将完成两种不同类型的公司的业务和企业文化。

神州数码集团(代理分销业务)作为传统业务,向全渠道方向发展。而神州数码861(神州数码控股有限公司)将会变成一个互联网公司,并以互联网的方式获得增长,其与智慧城市、互联网农业、互联网金融等相关的核心技术,如数据采集和数据应用等将衍生出不同的业务形态。

调整的整体基调是强调变化,而非延续性。

2011年,公司上市10周年之际,当着联想教父柳传志的面,在内部誓师大会上,郭为宣布,“10年内完成智慧城市发展战略,实现市值1000亿港元,成为世界最大智慧城市运营服务企业之一。”当时,神州数码已经开始举全集团之力业务战略转型,向“智慧城市”运营商的角色进军。

对神州数码郭为而言,向智慧城市的转型不仅关乎未来,也与保有目前的市场地位息息相关,在移动互联网和电子商务兴盛的时代,没有新型的业务模式,就意味着“丧失地盘”。而这,恰恰是神州数码的发展“命门”。

2014年以来,中国陆续出台多项有关智慧城市建设的政策措施,包括《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》、《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》等。

2015年两会期间,国务院总理李克强在政府工作报告中提出“互联网+”行动计划,明确“建设智慧城市”发展目标。这意味着,中国智慧城市建设开始进入有章可循的发展时期。

时间倒回2006年,一次偶然的机会,郭为和扬州市市长见面,发现对方正在为当地信息化花钱不少,却没有整体效应而苦恼。郭为提出合作意向,扬州方面要求,神州数码必须在本地建企业提供服务;要用数字城市业务帮助扬州转变增长方式,改善经济结构。郭为当场承诺,双方一拍即合。2008年,扬州智慧城市一期项目基本完成,神州数码开始“智慧城市”第一阶段布局。

十年间,神州数码与70多个城市展开智慧城市相关项目实施,与33个省市签署智慧城市战略合作协议,在16个城市建设或运营了市民融合服务平台。

从2014年底,神州数码控股完成了“去中心化”调整,分为五大业务方向,各自发展。

据8月25日,神州数码控股有限公司发布的截至2015年6月30日的六个月的经营业绩显示,该公司2015年上半年持续经营业务(含IT服务业务、供应链管理业务和“互联网+”的新业务,其中包括金融服务业务和智慧城市业务)实现营业额约64.25亿港元,全年整体毛利率达13.8%。

借壳A股上市,转型互联网服务与智慧城市。可以想见神州数码对斩获中国市场智慧城市头把交椅的期待,虽然目前,“智慧城市”仍是一场无法提前预知胜利的转型,而郭为也仍在不停的为神州数码寻找“志同道合”的同行者。

2015年1月,郭为在美国硅谷游历是听朋友介绍了Uber“这家未来最有价值、对整个互联网产业产生巨大影响的公司”,5月,他就在贵阳的大数据论坛上与Uber创始人特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick) 会面了。二人见面只谈了半个小时,就决定联手。双方随即在贵阳签署了战略合作协议。

双方协定,结合神州数码在智慧城市领域的深厚积淀,以及优步在精准数据平台和交通大数据等方面的技术,以贵阳为试点城市开展智慧城市服务。

郭为表示,神州数码的智慧城市项目的数量只是“象征性目标”。围绕着整体的互联网战略,神州数码仍有一系列的目标要完成,包括2015年年底或2016年上半年:在工业制造领域完成3000台工业机床的互联网的连接;在互联网农业方面建立超过100万新农人的社区;完成京津冀1亿人口都市圈的产权交易平台的建设。

无论是智慧城市还是互联网服务,这些与云计算和新型技术形态相关的业务将把神州数码带入与过去10年完全不同的新阶段。“我并不能确定成功的概率有多大,但我确信今天全球没有第二家企业有和我们一样的模式,我们是要在世界范围内要做领先者。这决定了转型的难度,但也决定了我们这代企业家有机会在自己的领域做一些不同于别人的东西。”郭为说。

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