联想“PC+战略”破局

<系列报道之一>

”联想单季收入破百亿美金 两大收购加速PC+战略实施

2月13日，联想发布2013/14财年第三季度单季营业额首次突破百亿美元。该财季内，联想共销售3260万部设备，接近每秒售出5部，创下新纪录。对此，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，收购IBM X86业务和摩托罗拉业务，毫无疑问对于联想的PC+战略的影响意义深远，可以说是大大加强了或者是加速了我们的PC+战略的实施。

杨元庆表示，收购IBM X86业务和摩托罗拉业务毫无疑问

对于联想的PC+战略影响意义深远。

单季收入破百亿美金

财报显示，联想季度营业额达108亿美元，年比年上升15%，营业额首次突破百亿美元，创下新里程碑。集团第三季度的溢利增长更为迅速，除税前溢利年比年上升30%，达3.21亿美元，盈利年比年上升30%，达2.65亿美元。联想移动互联和数字家庭业务部的PC+产品的营业额(包括智能手机、平板电脑、以及智能电视业务)，在本季内占集团总营业额的16%，相较两年前的7%和去年的11%，持续上升，且盈利能力也稳步提升。

此外，连续三个季度，联想蝉联全球最大个人电脑供应商，在全球的市场份额创历史新高，达18.5%，年比年上升2.4个百分点。在全球七大个人电脑市场中，集团以强劲的表现在五个市场中占据第一名，其在欧洲、中东和非洲区、亚太区及中国区的市场份额更创新高。联想第三季度的全球个人电脑销量达1,530万部，再次成为前五大厂商中增长最快的厂商，连续十九个季度跑赢整体行业增长，优于整体行业14个百分点。

同时，联想智能手机和平板电脑的综合销量达1,730万部，已连续三个季度超越其个人电脑的销量，在本季度，联想个人电脑销量为1,530万台。凭借在多个新市场推出联想智能手机及其良好的市场表现，集团继续成为全球第四大智能手机供应商，市场份额达4.8%，销量年比年上升47%。平板电脑方面，联想全球平板电脑销量创历史新高至340万部，年比年增长超过300%。

中国区依然表现优秀，在第三季度，联想在中国区的综合营业额为40亿美元，年比年相对稳定，占集团全球总营业额的37%。中国区的表现反映出当地个人电脑市场暂时放缓的情况已趋稳定，定价有所改善，而城镇化、企业设备更新及PC+产品的创新正推动未来的需求。在第三季度，联想进一步巩固其在中国个人电脑市场的龙头地位，市场份额达37.9%，年比年上升0.5个百分点，并在中国智能手机市场排名第二和平板电脑市场排名第三。

众所周知，自2005年完成并购IBM的全球个人电脑业务及ThinkPad产品线后，联想至今已成功完成六项业务整合，包括与日本NEC成立合资公司、收购德国Medion和巴西的CCE、与美国EMC建立策略性合作关系并成立合资公司、收购美国Stoneware以及与中国仁宝成立合资公司。目前，联想已成为全球第一大个人电脑厂商、第二大PC+平板电脑厂商及第三大智能终端厂商，而这些业务亦令集团的收入和盈利能力倍增。

成立四大新业务集团

此前，联想集团宣布进行组织架构调整。自2014年4月1日起， 联想集团成立四个新的、相对独立的的业务集团。这四个新的业务集团分别是：PC 业务集团（包括Lenovo品牌和Think 品牌）, 由现任领导联想欧洲中东和非洲区（EMEA）的兰奇（Gianfranco Lanci）来负责；移动业务集团 ( 智能手机，平板， 智能电视)， 由目前领导Lenovo业务集团（消费和移动产品）的刘军来负责；企业级业务集团（包括服务器和存储器），由现任领导美洲区的Gerry Smith 来负责。最近刚刚宣布的并购IBM x86 服务器业务在完成规定的审批之后将会并入Smith 的组织；云服务业务集团（包括安卓和Windows 软件契机）由现任联想集团高级副总裁，首席技术官贺志强来负责。

据了解，以上组织结构将代替现有的两个业务集团（含消费电脑和移动产品的Lenovo 业务集团 和由商用电脑和企业级产品构成的Think 业务集团）。一直以来，联想集团采用的是双架构模式。此次调整仅涉及产品，区域销售组织体系基本不变， 兰奇领导欧洲中东和非洲区（EMEA）； Smith 领导美洲区；陈旭东领导中国区。市场情况复杂多样的亚太区将划分成亚太成熟市场（日本和澳大利亚、新西兰）和亚太新兴市场（原亚太大区中除澳新和日本以外的市场）。亚太成熟市场将汇报给兰奇；亚太新兴市场将汇报给陈旭东。

此外，联想还宣布了一系列人事调整，现任联想Think 业务集团（Think 品牌商用产品）的负责人Peter Hortensius被任命为研发和技术负责人并担任联想首席技术官，接任原首席技术官贺志强的工作。刘军和Gerry Smith 由高级副总裁晋升为执行副总裁（EVP）。联想集团首席财务官黄伟明晋升为执行副总裁(EVP)。兰奇（Gianfranco Lanci） 晋升为执行副总裁(EVP)和首席运营官(COO)。

两大收购加速PC+战略实施

当然，最值得关注的还是联想最近公布投资并购摩托罗拉移动 (Motorola Mobility)和IBM服务器业务，这些均为集团推动PC +战略的合理举措。在完成IBM服务器业务交易后，联想将成为全球第三大服务器厂商，而服务器业务的毛利率则高于个人电脑。在完成收购摩托罗拉移动后，联想将成为全球第三大智能手机厂商。通过节省成本和扩大规模效益、再加上全球驰名的摩托罗拉品牌，以及寻求扩大摩托罗拉移动在全球的业务覆盖机会等举措和优势，将使并购后的智能手机业务迅速取得成功。联想相信，这两项交易完成后将扩大其现有智能手机、平板电脑及服务器的全球业务地区覆盖，并增强其竞争力，在未来取得更加强劲和可持续的增长。

对此，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“上个季度，凭借对战略的有力执行、创新的产品和PC+业务的强劲增长，联想的营业额和利润均创新高。对于现有业务，我们将按照既定承诺保持稳健增长和盈利。与此同时，我们宣布了摩托罗拉移动和IBM X86服务器业务这两项收购，这是落实PC+战略的有力举措。针对这两项交易，我们当前的首要任务是按照相关法规完成审批程序，我们有信心让并购业务为我们未来长远的可持续增长奠定坚实的基础，提供有力的支撑。

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<系列报道之二>

联想收购IBM x86业务 抢到企业级市场“船票”

1月23日，联想集团发布公告称，已与IBM签订协议，将以23亿美元收购IBM X86服务器硬件及相关服务维护业务，收购完成后使得联想成为企业级市场举足轻重的玩家。目前大家最关心的无非是三个问题：首先，联想通过本次并购将得到什么；其次，IBM卖掉x86服务器业务之后将又何去何从；最后，本次交易将对企业级市场产生何种影响？

杨元庆表示，现在并无针对摩托罗拉具体的扭亏时间表，
但 是有绝对的信心让摩托罗拉智能手机业务扭亏为盈

联想买到什么？

根据联想和IBM对外公布的消息来看，联想计划收购IBM的x86服务器业务当中包括System x，BladeCenter和Flex 系统刀片服务器以及交换机(Flex System blade servers and switches)，基于x86的Flex集成系统，NeXtScale和iDataPlex服务器以及相关软件、刀片网络(blade networking)和运维。

此外，联想将与IBM达成策略性协议，当中包括一项OEM及转售协议，以转售IBM领先业内的入门和中端Storwize、磁盘存储系统和磁带存储系统、General Parallel File System软件和SmartCloud Entry解决方案，以及IBM的系统软件组合组件，包括Systems Director管理服务器及Platform Computing解决方案。

交易总额约为23亿美元，当中约20亿美元将以现金支付，余额则以联想股票支付，预期整个交易案将在今年內完成。IBM全球约7,500相关员工，包括分布在北卡罗来纳州罗利、以及上海、深圳和台北，将获联想聘用。

交易完成后，联想将负责相关的客户服务和维护营运，IBM将在未来一段时间代表联想为客户提供维护服务，所以对客户而言，相关的维护支援服务将不会有大的改变。同时，交易完成前，双方公司的独立性及其现有的服务器运营，包括客户服务及产品销售将维持不变。

对联想而言本次收购IBM x86服务器业务，最直接的好处是在服务器市场上的份额快速提升，具体而言在占据全球服务器市场14%市场份额，跃升全球服务器市场前三甲。在中国市场将获得22%市场份额，成为服务器市场第一；其次，联想通过本次并购可以说拿到了一张企业级市场的“船票”，从企业级市场无足轻重的参与者成为名符其实的重量级玩家，将对现有企业级市场的竞争产生重要影响，也让联想在企业级市场塑造了新的品牌形象；最后，联想通过本次并购每年可多增加50亿美元的销售额，但这并不是最重要的，重要的是联想将在全球企业级市场上获得足够多的客户和渠道合作伙伴，这对联想未来冲顶服务器全球第一将会有巨大贡献。

IBM何去何从？

根据IBM对外的表述，首先IBM将保留其System z大型机(System z mainframes), Power Systems, 存储系统, 基于Power架构的Flex服务器和PureApplication应用平台以及PureData设备；其次，IBM将会继续开发和改进为x86平台而设的基于Windows和Linux软件产品组合。换句话说，目前IBM较为赚钱的Power、 z大型机、存储、集成系统以及相关软件业务依旧会得以保留，这些业务将继续成为IBM今后在企业级市场竞争的底气。

实际上，IBM自己也解释得很清楚，其全球高级副总裁兼软件与系统科技集团总经理Steve Mills表示：“本次收购让IBM得以专注于系统与软件的创新，为IBM的战略性业务带来新的价值，如认知运算、大数据和云计算等业务。“

云显然是IBM未来在企业级市场竞争中的重要法宝。在IBM的规划中，未来四大方向是云计算、社交、移动计算、大数据分析，而云计算则是这四个方向的核心纽带。从2010年将云计算作为重要的转型方向之后，IBM其实一直在不断完善和布局相关的云计算业务，一方面实现IBM产品的云化，例如PureSystem、PowerCloud，另一方面加快理解在云端交付软件和服务的体系。在接下来的一年，IBM推出云计算平台SCE+。

紧接着，IBM宣布以20亿美元收购全球最大的私人控股云计算基础设施供应商SoftLayer。到今天，IBM前后全部投入22亿美金成立IBM Watson集团以及计划在全球五大洲15个国家的40个数据中心提供云服务，这无疑都是相当大的手笔。

企业级市场格局生变

本次并购发生后IDC就表示此次并购将对中国服务器市场产生重大影响。无论是厂商、渠道还是最终用户，服务器市场生态环境的各类角色都应该做好多种预案，以应对市场可能发生巨大变化。实际上不仅如此，在全球市场，本次交易都将引起较大连锁反应。

先看国内，联想服务器和IBM现有X86服务器产品线合并，联想会成为中国X86服务器市场中的领头羊，占据最大市场份额，受影响较大的厂商可能包括惠普、思科、浪潮和曙光；对戴尔、华为而言或许将会有机会提升一定程度的市场份额。此外，根据本次的存储产品转销协议，在存储市场EMC或许将受到来自联想的小幅度冲击，而惠普和戴尔在存储领域受到的影响或许将是最大的。

再看国外，我们以今年IDC第三季度的数据来看，从收入来看，惠普排名第一，收入份额32.1%；戴尔第二，收入份额19.9%；IBM+联想将能获取到接近14%的收入份额；思科6.3%收入份额；富士通为3.4%收入份额；甲骨文为2.5%，可以说联想通过收购进入了服务器市场的前三甲，尽管和惠普仍有较大差距，但离戴尔仅为6%，这使戴尔将会面临较大冲击。短时间之内对惠普仍无较大威胁，但是联想通过在PC上证明了自己的能力，假以时日留给市场的想象空间依旧是很大的。

不过，目前整个企业级市场的玩法同几年前相比有了较大的改变。一是云计算的出现，使得硬件业务的价值正在变低，全行业的玩家都受此冲击较大，而联想目前在企业级云计算方面并没有太多投入，未来如果仅凭借服务器业务来参与竞争，显然是远远不够的；二是在企业级市场比拼的是整体解决方案，包括服务器、存储、网络、安全、软件等等，目前联想的竞争对手已经在此投入多年，包括戴尔这几年也花费巨资进行了收购，而联想要在短期内投入更多资金购买相关的软硬件公司有非常大的难度。

联想目前已成为在消费及企业级市场举足轻重的玩家，这当然是好事，但是联想要在两个不同的市场“左右开工”，将面临更多的竞争对手和压力，这对联想的管理、资金、技术研发、市场推广都将是新一轮的挑战。

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<系列报道之三>

联想29亿美元收购摩托罗拉 智能手机跃居全球第三

继1月23日联想宣布以23亿美元收购IBM X86服务器业务之后，1月30日联想再次宣布29亿美元收购谷歌的摩托罗拉手机业务，在不到一周的时间之内，联想以52亿美元的收购金额震惊了全球市场。

29亿美元收购摩托罗拉

根据公告，联想将收购摩托罗拉移动智能手机业务。联想表示，公司的个人电脑业务发展强劲，智能手机业务更是增长迅猛，通过这一协议的达成，联想在智能手机领域的市场地位将会大大增强。此外，通过这一举措，联想智能手机业务在北美和拉丁美洲的市场表现将会更加强劲，并在西欧市场奠定基础，与在新兴市场增长迅速的智能手机业务形成同步发展的良好势头。

杨元庆表示，现在并无针对摩托罗拉具体的扭亏时间表，但

是有绝对的信心让摩托罗拉智能手机业务扭亏为盈

据了解，收购价约为29亿美元（可有若干调整），包括在收购完成支付14.1亿美元，其中包括6.6亿美元的现金，以及7.5亿美元的联想普通股股份（视乎份额上限／下限而定）支付，而余下15亿美元将以三年期本票支付。

根据公告，联想将获得摩托罗拉品牌，以及例如Moto X和Moto G以及DROIDTM超级系列产品等创新的智能手机产品组合。除现有产品外，联想将全面接管摩托罗拉移动的产品规划。此外，联想3500名员工和全球50多家运营商的合作关系都将归入联想移动业务集团，由刘军执掌。

谷歌将继续持有摩托罗拉移动大部份专利组合，包括现有专利申请及发明披露。作为联想与谷歌长期合作关系的一部分，联想将获得相关的专利组合和其他知识产权的授权许可证。此外，联想将获得超过2000项专利资产，以及摩托罗拉移动品牌和商标组合。

“并购这样一个行业最具代表性的品牌及其创新的产品组合和精英汇集的全球团队，将帮助我们在移动领域把握快速增长的机会，让我们加速成长为全球性的移动设备厂商。”联想集团董事长兼CEO 杨元庆表示。

杨元庆说，凭借联想高效的运营平台、一流的生产制造能力和全球化的业务覆盖，我们有信心让这个业务实现长久的增长和盈利。我们将结合双方优势，打造用户喜爱的产品，推动业务成长。联想在继承和发扬优质品牌方面有着非常好的经验，ThinkPad 品牌的优势在我们手中得到发扬光大，我们相信本次并购同样能够取得成功。面向未来，我们不仅将继续保持强劲的增长势头，还将为实现新的发展奠定坚实的基础。

杨元庆表示，现在并无针对摩托罗拉具体的扭亏时间表，但是有绝对的信心让摩托罗拉智能手机业务扭亏为盈，“因为整体规模大了，联想和摩托罗拉两个品牌的手机在原材料采购上成本会降低，包括运输等供应链都会大幅度地降低成本，这会让摩托罗拉的费用率大幅度下降。”

他同时强调，联想不打算通过裁员的形式来降低摩托罗拉的成本，现在的员工已经是从3万人的规模裁减剩下来的，其中绝大多数都是研发人员，都是精华，所以会想办法让摩托罗拉扩大市场。

两大利好两大挑战

那么，联想29亿美元收购谷歌的摩托罗拉业务真正获得什么呢？第一，使联想真正获得参与全球智能终端市场竞争的“门票”。Gartner和IDC相继发布报告称，2013年全球智能手机出货量超过10亿部。2014年，这个市场将继续增长。因此，29亿美元收购摩托罗拉移动，让联想获得大量专利，也让联想获得了一个在全球市场有知名度的品牌，这为其进入全球手机市场，尤其欧美等成熟市场扫清了最大障碍。联想本周二宣布组建移动业务集团，收购将加速联想手机业务发展。

不仅如此，联想收购摩托罗拉移动，意味着这家公司将能够在竞争激烈的美国智能手机市场与苹果、三星电子展开角逐。在过去的两年时间中，中国三大智能手机制造商——华为、中兴通讯和联想已经杀入全球智能手机市场的队伍。

第二，巩固智能终端市场全球份额，建立移动互联业务的“护城河”。IDC全球智能终端市场数据显示，联想、苹果、三星分别占据了PC、平板、智能手机市场的全球第一位置。但由于移动智能终端占比日益扩大，联想在全球智能终端市场的地位并不巩固。并购摩托罗拉业务，可以确保联想在智能手机市场确立第三的位置，同时也缩短与三星、苹果在整体智能终端市场的份额差距。

具体来看，从2012年第四季度到2013年第三季度，IDC数据显示，联想占全球智能手机出货量市场的4.3%，排名第五，而摩托罗拉移动的市场份额则为1.1%。但是联想收购摩托罗拉移动后，其份额排名将升至第三，第一和第二分别是31.5%的苹果和15.8%的三星。从这个份额中也可以看出，如果联想把握住了本次收购带来的价值，其全球市场份额有望再度提升。

不过，连续收购IBM X86服务器业务和谷歌的摩托罗拉业务之后，对联想而言也将意味着巨大的挑战。

第一，与其它中国手机厂商相比，联想有着无可比拟的优势：国际化的管理团队能够非常自信地管理遍布全球的业务，在中国市场上拥有强大的品牌和资源优势，战略规划能力超强而且执行起来非常坚决，这三点使得联想有望在收购摩托罗拉移动之后迅速完成对其的整合。但从联想收购IBM PCD业务的经历也可以看出，联想仍需要付出大量的时间对收购进行消化，这就需要联想尽量减少犯错的成本，尽量在较短时间之内完成整合。

第二，两次交易之后，对联想的资金压力明显。截止2013年9月30日，联想的净现金储备为26亿美元，两次交易之后几乎耗尽联想目前所有的现金储备，同时还将背负15亿美元的债务。可以说，未来一段时间，交易所带来的资金压力将影响联想，尤其是传统的PC业务作为“造血机器“的压力将更加巨大，同时或将影响部分需要投入的潜力业务，例如云业务的发展。