微软将2026年AI支出上调250亿美元，以应对零部件价格上涨

如果你最近感受到了硬件价格飙升带来的“肉疼”，微软对此绝对深有同感。该公司周三表示，预计其2026财年的资本支出将达到1900亿美元，其中有250亿美元完全是由于零部件成本上涨导致的。

自去年北半球秋季以来，内存和存储芯片的价格一路飙升，在某些情况下甚至翻了三倍多，而AI基础设施的旺盛需求正是罪魁祸首。

尽管成本不断攀升，微软在赢得AI军备竞赛的征途上似乎并未退缩。上个季度，微软花费了约320亿美元来上线更多的算力产能，这意味着从现在到圣诞节期间，公司还计划再投入1580亿美元。

根据首席财务官Amy Hood的说法，仅在下个季度，公司就计划在硬件及其配套的数据中心上花费约400亿美元。

Hood表示，尽管投入了巨额资金，“我们预计至少在2026年全年都将面临供给受限的局面。”

华尔街对微软的基础设施建设步伐日益感到担忧，这种担忧不无道理。毕竟在过去的四个季度里，微软在基础设施和设备上花费了约970亿美元，才为其AI服务换来了370亿美元的年化经常性收入（ARR）。虽然这一收入同比增长了123%，但距离实现明显的投资回报率（ROI）还有一段距离。

在微软第三季度财报电话会议的准备声明中，Hood试图安抚投资者，表示公司的投资最终会得到回报。

“鉴于更强的需求信号、不断增加的产品使用量，以及我们已经在整个平台上推动的效率提升，我们对这些投资的回报依然充满信心，”她说道。

这些担忧可能也促使微软在本周早些时候做出决定，将GitHub Copilot从“无限畅吃”的订阅模式转变为按Token付费的计量计费模式。另外，在本周早些时候微软向其他模型和云平台开放合作后，公司不再需要与其长期合作伙伴OpenAI分享收入，这显然也帮了大忙。

虽然微软的AI业务目前还无法完全覆盖其庞大的开支，但其云业务正在疯狂印钞。

在第三季度，微软的利润同比增长23%至318亿美元，营收达到829亿美元。云业务贡献了超过一半的总营收，达到545亿美元，与去年同期相比增长了29%。

Azure虽然是一头现金奶牛，但微软的个人计算业务（涵盖PC、游戏和必应搜索）却表现不佳。由于Windows销售额同比下降2%，Xbox内容和服务收入下降5%，该业务板块的营收下滑了1%，至132亿美元。所幸必应搜索收入的改善稍微止住了颓势。

展望下个季度，Hood预测Windows OEM营收将出现两位数的中位数百分比下滑。

不过，微软的整体前景依然较为乐观。公司预计第四季度营收将同比增长13%至15%，达到867亿至878亿美元。