三星称存储芯片需求将推动营业利润增长19倍

三星电子最近发布的初步财报显示，创纪录的存储芯片销量和价格将推动其二季度营业利润实现19倍增长。

三星是全球最大的存储芯片供应商之一，其强劲预期有望缓解部分分析师近期对AI相关支出可持续性的担忧。三星一直是这一趋势的最大受益者之一，其股价在4月至6月间翻了一番，但本月初出现回落。

然而，最新报告表明三星有望延续自2025财年第四季度以来创纪录的季度营收和利润表现。分析师表示，由于AI基础设施需求持续旺盛，其芯片制造业务预计将在今年剩余时间内推动更强劲的盈利增长。

三星在初步报告中表示，截至6月30日的三个月内，其营业利润预计将达到历史新高的89.4万亿韩元（约584.7亿美元），较上一季度增长56%，高于分析师共识预测的85.05万亿韩元。此外，三星预计季度营收将突破171万亿韩元，同样创下新纪录，较去年同期增长一倍以上。

三星的利润预期超出大多数分析师的估计，即便其计提了芯片制造部门员工明年将获得的特别奖金拨备。今年5月，公司表示将把半导体业务年度营业利润的10.5%用于"特别奖金"，但这取决于是否达成一系列盈利目标。

花旗集团分析师Peter Lee对《华尔街日报》表示，近期股价回调可能只是简单的技术性调整。财报发布后，三星在韩国早盘交易中上涨超过2%。今年以来，在存储芯片价格创纪录的推动下——这些芯片日益成为AI服务器的关键组件——三星股价已累计上涨超过150%。

Lee表示："我们认为存储芯片基本面完好，服务器DRAM定价在强劲CPU需求的推动下表现超出预期。"他据此将全年营业利润预测从334万亿韩元上调至401万亿韩元。

展望未来，仍有部分分析师和投资者担忧AI基础设施支出放缓可能削弱存储芯片的繁荣。摩根大通上周在客户报告中表示，虽然供需基本面仍然有利，但部分投资者开始质疑云基础设施提供商能否持续维持与AI相关的大规模资本支出。

存储芯片预计占大型公共云提供商今年资本支出的52%，明年可能达到70%。正因如此，部分投资者日益谨慎——AI支出的任何下滑都可能对三星营收产生重大影响。

尽管如此，三星自身态度坚定。上个月，作为韩国政府超过5800亿美元产业计划的一部分，三星承诺投资数十万亿韩元扩建芯片制造产能。竞争对手SK海力士也做出了类似承诺，后者将于本周晚些时候在美启动首次公开募股。

三星的信心源于今年早些时候与客户签署了多项多年期供应协议以锁定存储芯片供应，尽管公司未透露合同条款和客户名称。美光科技也已披露了类似的客户协议。

野村控股在近期报告中预计，大宗DRAM芯片价格在第三季度将上涨24%，NAND价格同期预计上涨25%。

不过对三星而言并非全是利好。其移动业务正面临压力，存储芯片价格上涨持续挤压利润率。三星已提高了多款手机的售价，但更高的组件成本仍在抵消这一举措。正因如此，许多分析师认为三星今年可能需要再次上调智能手机价格。其主要竞争对手苹果近期也已宣布提高Mac电脑和iPad平板的售价。

三星预计将在本月底公布完整的季度业绩，包括各业务板块的详细数据。